鋼材夜盤止跌反彈，資金加速移倉換月。宏觀方面，地産，促銷費和加快專項債落地等細化的刺激政策還在陸續出台，特别是利好資本市場的政策較多，股市明顯回暖。産業來看，高爐鐵水産量持穩，鋼廠在利潤修複帶動下生産意願偏強，短期鐵水有回升空間，同時市場傳聞今年不再設平控指标，鋼廠按需生産，平控證僞預期再起;螺紋淡季正套體量有限，螺紋剛需受高溫強降雨影響較大，熱卷出口訂單再度下滑，需求邊際支撐不足。綜合來看，粗鋼平控政策的反複對盤面情緒影響較大，産量短期内保持高位運行，供需平衡仍偏承壓，預計價格将高位震蕩有一定調整空間，但政策環境仍然偏寬松，且下方成本支撐堅挺，限制了整體回調空間。策略繼續關注螺紋1-5正套，單邊多單回調可适當加倉。
鐵礦日内跌幅擴大，盡管夜盤小幅反彈，但整體圖形仍被破壞，需繼續關注下方支撐有效性。鐵礦全球發運明顯回升，澳洲發運增量最爲明顯，同時非主流發運創出年内新高。限産短期壓力過去後，鋼廠生産意願仍偏強，鐵水産量有一定修複空間，且短期内限産政策壓力明顯弱化，後期限産壓力還有待秋冬季重新評估。鋼廠燒結礦日耗和配比基本持穩，燒結礦庫存仍在消耗，盡管減産壓力有差别，但鋼廠仍然普遍難兌現補庫，生礦廠庫也保持低位運行，鋼廠維持剛性生産的庫存線仍顯緊張。限産政策的反複使得盤面利潤重新下滑，市場交易邏輯受消息左右偏短勢，現階段鐵水産量偏剛性疊加成本支撐堅挺，鐵礦價格下方仍有支撐力，但上漲驅動也并不突出，總體保持震蕩格局。
